Fue fundado por San Juan de la Cruz cuando se encontraba en Baeza, el 12 de octubre de 1586, poniéndolo bajo el patrocinio de la Inmaculada Concepción, como podemos observar en la placa conmemorativa de la fachada. Se accede a él a través de una portada con arco de medio punto flanqueada por pilastras. Remata el conjunto una cornisa que sustenta cuatro pináculos.